L'evoluzione della finanza nell'era digitale: Dal modello di Markowitz al fenomeno "GameStop".

In the modern environment, the world of finance is undergoing a period of radical change, primarily due to the increasing importance of new digital technologies within the dynamics of financial markets. In this context of transformation this research is situated, with the aim of describing the modern financial ecosystem in general and analyzing how, in this era characterized by digitalization, new factors, such as social media, are influencing the dynamics that regulate markets and the decision-making processes of agents operating within them. Central to my analysis is the event related to the "short squeeze" of the U.S. company GameStop in 2021, a case that became globally publicized and highlights how in recent years financial markets and the behavior of retail investors have been influenced by new factors. The influence of social media, the presence of well-structured online communities, and real-time access to a large amount of financial information for retail investors are influencing and conditioning the choices of investors and financial intermediaries. The GameStop case is analyzed not so much as an anomaly within an established system, but rather as an event to learn from, as it exemplifies the new dynamics present within modern financial markets. Starting from the GameStop case, we try to evaluate the new role of supervisory and regulatory authorities, particularly in the case of a potential rebalancing of power between retail and institutional investors. The analysis of this event also allows us to study investor behavior and question classical axioms in finance. This event was chosen as a "case study" precisely because it shows the evolution of the dynamics that regulate markets and finance in general in the digital age. The GameStop phenomenon has highlighted how the influence of social media, the democratization of financial information, and the power of online communities can significantly influence markets, challenging traditional logic and revolutionizing relationships, investment strategies, and classical valuation models in finance. The analysis of this case ultimately highlights the need for a deeper understanding of the interactions between technology, investor behavior, and market dynamics, and the need to put humans and their intrinsic fragilities back at the center of the world of finance. Ultimately, this paper aims to combine the theoretical foundations of finance with new social and technological dynamics, highlighting how the world of finance has transformed in the digital age. This approach not only enriches the tools available to investors and financial intermediaries but also promotes greater awareness of the challenges and opportunities presented by the digital age in the financial context. Looking to the future, there is indeed a need for continuous adaptation and learning on the part of agents operating in the markets. The ability to correctly approach the analysis of ongoing changes, while maintaining attention to the fundamental principles of finance, reevaluated in light of new determining factors, will be fundamental to successfully navigate a new financial ecosystem, characterized by increasing complexity and factors increasingly linked to technological development and the digitalization of interactions.

Nel panorama moderno il mondo della finanza sta attraversando un periodo di radicale cambiamento, soprattutto a causa dell’importanza sempre maggiore delle nuove tecnologie digitali all’interno delle dinamiche dei mercati finanziari. È proprio in questo contesto di trasformazione che si inserisce la presente ricerca, con l’obiettivo di descrivere in generale l’ecosistema finanziario moderno e di analizzare come, in questa epoca caratterizzata dalla digitalizzazione, siano presenti nuovi fattori quali, per esempio, i social media, che influenzano le dinamiche che regolano i mercati e i processi decisionali degli agenti che operano all’interno degli stessi. Centrale nella mia analisi è l’evento relativo allo "short squeeze" dell'azienda statunitense GameStop del 2021, caso divenuto mediatico a livello globale e che evidenzia come in questi ultimi anni i mercati finanziari ed il comportamento degli investitori retail siano influenzati da nuovi fattori. L’influenza dei social media, la presenza di community online ben strutturate e l’accesso in tempo reale anche per i retail ad una grande mole di informazioni in ambito finanziario stanno influenzando e condizionando le scelte di investitori ed intermediari finanziari. Il caso di GameStop viene analizzato non tanto come un’anomalia all’interno di un sistema rodato, ma piuttosto come un evento del quale fare tesoro in quanto esemplificativo delle nuove dinamiche presenti all’interno dei mercati finanziari moderni. Partendo proprio dal caso di GameStop si cerca poi di valutare il nuovo ruolo delle autorità di vigilanza e regolamentazione, in particolare nel caso di un eventuale ribilanciamento del potere tra investitori retail ed istituzionali. L’analisi di questo evento ci permette inoltre di studiare il comportamento degli investitori e di mettere in discussione gli assiomi classici in ambito finanziario. Questo evento è stato scelto come “case study” proprio perché mostra l'evoluzione delle dinamiche che regolano i mercati e della finanza in generale nell'era digitale. Il fenomeno GameStop ha messo in luce come l’influenza dei social media, la democratizzazione dell'informazione finanziaria e il potere delle community online possano influenzare significativamente i mercati, sfidando le logiche tradizionali e rivoluzionando le relazioni, le strategie di investimento, ed i modelli di valutazioni classici in ambito finanziario. L'analisi di questo caso evidenzia in fine la necessità di disporre di una comprensione più profonda delle interazioni tra tecnologia, comportamento degli investitori e dinamiche di mercato e quella di rimettere al centro del mondo della finanza l’uomo e le sue fragilità intrinseche. In definitiva, questo elaborato si propone di combinare i fondamenti teorici della finanza con le nuove dinamiche sociali e tecnologiche, evidenziando come il mondo della finanza si sia trasformato nell’era digitale. Tale approccio non solo arricchisce gli strumenti a disposizione degli investitori e degli intermediari finanziari, ma promuove anche una maggiore consapevolezza delle sfide e delle opportunità presentate dall'era digitale nel contesto finanziario. Se si guarda al futuro, si prospetta difatti la necessità di un continuo adattamento e apprendimento da parte degli agenti che operano nei mercati. La capacità di approcciare correttamente l’analisi dei cambiamenti in atto, mantenendo al contempo attenzione verso i principi fondamentali della finanza, rivalutati alla luce di nuovi fattori determinanti, sarà fondamentale per districarsi con successo in un nuovo ecosistema finanziario, caratterizzato da una crescente complessità e da fattori sempre più collegati allo sviluppo tecnologico ed alla digitalizzazione delle interazioni.