When Profit Is Not Enough: Structural and Strategic Causes of Business Failure

This thesis examines the structural and strategic determinants of business failure, moving beyond financial indicators to analyse the organisational and managerial forces that lead established companies toward collapse. It argues that financial distress, although the most visible sign of failure, is more accurately understood as the endpoint of a longer process in which organisational rigidity, resource misallocation, competitive myopia, and the gradual deterioration of leadership have already eroded a firm's competitive viability. Drawing on the literature on organisational decline, structural inertia, and strategic management, the thesis develops a framework that integrates structural and strategic perspectives and applies it to a comparative study of Eastman Kodak and Blockbuster Inc., two former market leaders whose trajectories illustrate how past success can generate the conditions for later failure. The analysis shows that competitive advantage and organisational vulnerability can coexist, that the threats these firms faced were visible long before they proved fatal, and that decline of this kind is comprehensible, and often observable, well before it becomes irreversible.

La presente tesi esamina le determinanti strutturali e strategiche del fallimento aziendale, andando oltre gli indicatori finanziari per analizzare le dinamiche organizzative e manageriali che conducono imprese consolidate al collasso. Si sostiene che la crisi finanziaria, pur rappresentando il segnale più evidente del fallimento, vada correttamente intesa come l'epilogo di un processo più lungo, nel corso del quale la rigidità organizzativa, l'errata allocazione delle risorse, la miopia competitiva e il progressivo deterioramento della leadership hanno già compromesso la vitalità competitiva dell'azienda. Attingendo alla letteratura sul declino organizzativo, sull'inerzia strutturale e sulla gestione strategica, la tesi elabora un modello interpretativo che integra le prospettive strutturale e strategica, applicandolo a uno studio comparativo su Eastman Kodak e Blockbuster Inc.: due aziende un tempo leader di mercato, le cui vicende dimostrano come il successo passato possa generare le premesse per un successivo fallimento. L'analisi evidenzia la possibilità di una coesistenza tra vantaggio competitivo e vulnerabilità organizzativa, dimostrando che le minacce affrontate da tali imprese erano visibili ben prima di rivelarsi fatali e che un declino di questa natura è comprensibile – e spesso osservabile – molto prima di diventare irreversibile.