THE ROLE OF THE INTANGIBLE ASSETS IN THE DOUBLE TAXATION: THE HYBRID LOAN IN THE WALMART' S CASE

Nowadays the majority of big companies are searching for new ways to avoid double taxation to support their fiscal strategy without being taxed on the profit they generate. The intangible assets have been one of the best solutions as an instrument to minimize taxes and maximize profits. The aim of this thesis is to analyze how the hybrid financial instrument have become relevant and so which is their role in the double taxation and in which way the tax authorities have reacted to this new technique of transfer price. First of all, the idea is to analyze the international norms that we face and that are inherent to the abusive use of these distorted instruments. In particular the idea is take as a sample the Walmart’s case in which the hybrid loan of an intra-group operation has created a new role of intangible assets that enabled to strengthen their fiscal strategy and reveal the lack of regulation from authorities regarding this financial instrument. The suggestions that are going to be made will be referred to the Walmart’s case and also to the adaptation of the OECD with respect to its model and rules regarding the issues of the intangible assets.

Oggi la maggior parte delle grandi aziende è alla ricerca di nuovi modi per evitare la doppia imposizione per sostenere la propria strategia fiscale senza essere tassati sul profitto che generano. Le attività immateriali sono state una delle migliori soluzioni come strumento per minimizzare le tasse e massimizzare i profitti. Lo scopo di questa tesi è analizzare come lo strumento finanziario ibrido sia diventato rilevante e qual’è sia il suo ruolo nella doppia imposizione e in che modo le autorità fiscali hanno reagito a questa nuova tecnica del prezzo di trasferimento. Prima di tutto, l'idea è di analizzare le norme internazionali che affrontiamo e che sono inerenti all'uso abusivo di questi strumenti distorti. In particolare l'idea è prendere come esempio il caso di Walmart in cui il prestito ibrido di un'operazione infragruppo ha creato un nuovo ruolo delle attività immateriali che ha permesso di rafforzare la loro strategia fiscale e rivelare la mancanza di regolamentazione da parte delle autorità in merito a questo strumento finanziario . I suggerimenti che verranno formulati saranno riferiti al caso di Walmart e anche all'adattamento dell'OCSE rispetto al suo modello e alle sue regole in merito alle questioni relative alle attività immateriali.