Stima del premio al rischio di Indici Tematici: Un’applicazione del modello Heston-Nandi GARCH con approccio Tradizionale e a Fattori Espliciti

La seguente tesi presenta un’analisi del premio al rischio di strumenti finanziari che replicano indici di tipo tematico. Tali indici investono in titoli azionari relativi ad aziende che sono particolarmente sensibili a tematiche sociali o ambientali. Lo scopo dell’elaborato è analizzare e confrontare il premio al rischio di diverse categorie di investimenti di tipo tematico con un indice globale (preso in considerazione come benchmark). L’obiettivo è verificare se, dal punto di vista prettamente finanziario, il premio al rischio di tali prodotti finanziari sia più alto rispetto a quello di un indice di tipo globale. I primi capitoli forniscono una presentazione delle serie storiche analizzate e del tasso privo di rischio. Successivamente si applica, a tali serie, il modello Heston-Nandi GARCH (HN-GARCH) e una sua variante a fattori espliciti, utile per analizzare l’evoluzione temporale del premio al rischio in funzione di un insieme predeterminato di variabili finanziarie.